A股购,为并购而生

递延所得税项目,纳思达和国美通讯“扭亏为盈”的华丽财技


在介绍贾会计的时候,我提了下乐视网通过递延所得税项目将利润总额亏损调整成净利润盈利的风骚操作。


众粉丝咨询我关于递延所得税项目的内容,这个不太常见的项目,被一些公司玩出了花。


先说什么是递延所得税项目。


先从税务会计和财务会计说起,一般而言,公司的做账是按照会计准则执行的,由于会计准则给予了企业很大的自主权,所以很多地方,财务会计和税法要求是冲突的。


比如,有些公司的折旧处理比较激进,税法规定最短5年计提完折旧,这家公司可能2年就计提完了。


再比如,有些公司对3年以上的应收款100%计提坏账准备,整体计提坏账准备比较激进,而税法规定,提取比例一律不得超过年末应收账款余额的 0.5%。


会计准则和税法的不同,导致了企业的账面利润金额得不到税务机关的认可,需要按照税法进行调整。


也就是说,财务利润和税务利润是有差异的,这个差异,就是递延所得税。


其中,借方余额,做到递延所得税资产;贷方余额,做到递延所得税负债。


递延所得税的本质由于处理方式的不同引起的财务会计和税务会计的差异,这个差异是时间性差异。比如折旧,虽然每年二者标准不同,但到资产最终折旧完,从全生命周期来看,财务会计和税务会计最终是一致的,所以会叫递延。


举个具体的例子,一个100万的固定资产,假设税法允许最快5年提完折旧,那么每年计提折旧的金额不能超过20万(假设残值为0);但是某上市公司执行的标准是4年提完,那么每年计提的折旧就是25万。


假设公司当年不算折旧,利润总额是200万,那么按照财务核算的要求,算上折旧就是200-25=175万,但是按照税法的要求,用来计算所得税的利润应该是200-20=180万。


这样财务会计就比税务会计少了5万,计算所得税的时候,就需要做纳税调整,加上这5万再算,这5万就是递延所得税,意思是按照财务会计口径计算,相当于企业多缴了,税务局欠我的,等以后会补回来。


财务人员在做账的时候,递延所得税项目的对方科目,就是所得税费用,体现在利润表里,就是所得税项目。


讲到这里,就算还是看不懂,也应该似懂非懂了。


一般而言,由于财务会计和税务会计的差异,大多数企业都会有递延所得税项目,但是不会差异过大,毕竟税法在设计相关项目的时候,充分考虑了企业的实际情况。


所以绝大多数公司的递延所得税都不会太大,更不至于大到影响净利润正负数的地步。


乐视做到了。


2016年,在利润总额亏损3.29亿的情况下,贾会计通过递延所得税项目,把归母净利润做到了5.5亿。


黑芝麻也做到了。


2016年,黑芝麻在利润总额亏损2100万的情况下,硬是通过递延所得税实现了2500万的净利润。


下面,说一下纳思达。


我是吹过纳思达的,我非常看好公司收购利盟的业务以及国产打印机耗材业务,格之格这个耗材品牌已经深入人心。


但是,2017年,公司是利润总额亏损29.6亿的情况下,所得税为-44.13亿,从而把净利润做到了14.5亿,其中递延所得税适用税率的影响高达33.33亿。


其实这个影响蛮有趣的,由于利盟是美国企业,美国联邦企业所得税率将从35%降至21%,对利盟的递延所得税资产和负债产生了影响,其中受影响的金额高达33.33亿。


不得不承认,川普在减税方面做的非常优秀。


对此,深交所发了一封年报问询函。本报告期内,因受美国税改影响,你公司减少本期所得税费用,同时增加非经常性损益33.33亿元。请你公司补充说明以下事项:


(1)美国税改法案对你公司产生影响的具体时间、影响范围,你公司相关会计处理的依据及其合规性。


(2)税改前后境外子公司利盟国际递延所得税资产、递延所得税负债明细项目的对比数据,请详细说明调整内容及原因。


从纳思达回复情况看,这几十个亿的影响确实是合理的。


我们再看看国美通讯的2017年年报。




有三个数字,一是所得税为-903.66万;净利润为17.12万,归母净利润为1244.67万。


这组数据很清晰的列示了利润总额是如何从-885.54变成归母净利润1244.67万的。


对于所得税的情况,公司如何解释的呢?


国美通讯公司合并资产负债表中列示了5,037.44万元的递延所得税资产,其中2,577.62万元递延所得税资产与可抵扣亏损相关。


什么是可抵扣亏损?


意思是未来年度预计可以通过盈利来抵扣的亏损,说明公司有信心将来盈利(戳一下左边2018年的半年报看看?)。


正常情况下,亏损的是不需要缴所得税的,但预计盈利,所以就可以预计将来要补缴的所得税,形成了递延所得税资产,并计提了所得税费用。


递延所得税资产对应的所得税费用是负数。


如果递延所得税资产足够大,那么所得税费用的负数就会足够大,那么,利润总额减去所得税就有可能出现正数了。


所以这个问题的根源在于,公司预计未来可以盈利的依据有没有道理呢?


8月28日,公司发布半年报,2017年的年报中预计的盈利并未如期而至,反而是亏损加重。


2018年1-6月份,公司实现营业收入14.80亿元,其中主营业务收入14.64亿元,其他业务收入1552.86万元。营业收入同比增加8.65亿元,比上年同期增长140.76%。本期实现综合毛利额5,843.36万元,发生费用总额为18,669.60万元,实现归属于股东的净利润为-4,487.78万元,去年同期归属于股东的净利润为-1,415.67万元。


公司上半年亏损的主要原因,一方面是自有品牌手机业务尚处于市场开拓期,销量较低。上半年自有品牌手机仅实现销售收入8806万元;而相应投入的广宣费用较同期增加,且为拓展手机销售渠道,公司在各地陆续设立手机销售办事处,销售费用亦相应增加。另一方面,公司为支付购买德景电子股权价款向大股东及关联方借款,利息支出等财务费用较大,导致公司上半年业绩出现亏损。


原来是虚晃一枪。




版权说明:
感谢每一位作者的辛苦创作与付出,「A股并购网」均已备注文章作者及来源。
本网转载目的在于更好地服务读者、传递行业信息,仅代表作者个人观点。
如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请发送消息至「A股并购联盟(agugou)」公众号后台与我们联系,我们将在第一时间处理,非常感谢!


分享到:

公众号

  最前沿的商业模式分析

  最全面的并购案例研究

  最实操的金融干货分享

  尽在“A股购”公众号

公众号

资料共享社群

  投资并购金融资料库

  每年共享至少1000份精选资料

  投资、并购、财务、尽调、行研、房地产

  加入即送价值千元的金融培训视频

客服