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基小律观点 | QD基金:QDLP上海模式揭秘,全球知名资管机构入驻上海



基小律说:

自2013年起,先后15家境外机构在上海获得QDLP资格,今年6月19日,国际知名资产管理公司Neuberger Berman在中国设立的独资企业路博迈海外投资基金管理(上海)有限公司成功登记成为其他私募基金管理人。基小律团队邓岚之律师就QDLP管理机构及其业务开展模式、设立流程及材料向各位基小律朋友进行介绍。

快来和基小律一起看看吧~



导言

QDLP 全称Qualified Domestic Limited Partner,指合格境内有限合伙人。早在2012年,上海市金融办、商务委、工商局联合制定了《关于本市开展合格境内有限合伙人试点工作的实施办法》(沪金融办[2012]101号),其中对于合格境内有限合伙人定义为“符合一定条件的境内自然人或机构投资者”,而QDLP业务开展主要通过海外投资基金管理企业募集设立海外投资基金模式,在境内募集人民币资金投资境外证券二级市场。

自2013年起,先后15家境外机构在上海获得QDLP资格,如全球第二大对冲基金英仕曼(Man Group)、美国橡树资本(Oak Tree)、城堡投资(Citadel)、奥氏资本(Och-Ziff)、贝莱德(BlackRock)以及Canyon Partners等全球知名资产管理公司。除投资境外证券二级市场,QDLP管理机构亦可通过在中国证券投资基金业协会登记为私募基金管理人,在境内开展私募投资基金业务。今年6月19日,国际知名资产管理公司Neuberger Berman在中国设立的独资企业路博迈海外投资基金管理(上海)有限公司成功登记成为其他私募基金管理人。



一、QDLP管理机构


QDLP管理机构统称为“海外投资基金管理企业”,由外国企业、自然人或外商投资企业独资设立,受托管理海外投资基金,其境外控股股东或实际控制人及其关联方主营业务应为境外市场的基金管理或投资业务,业绩良好且近三年无刑事处罚或司法调查记录。QDLP管理机构可采取公司制或合伙制,注册资本应不低于两百万美元或等值货币,在办公场所应委派至少一名高级管理人员作为常驻人员。


若该管理机构由外商投资企业独资设立,管理机构注册资本及高管人员可不作要求,但其股东外商投资企业应相应满足上述条件。此外,符合注册资本不低于五千万元人民币或等值货币等条件的外商投资企业可申请上海市跨国公司地区总部认定。




二、海外投资基金


海外投资基金可采取合伙制或契约制形式,以非公开方式向合格投资者募集资金进行境外二级市场投资。采用合伙制设立的海外投资资金,基金认缴规模应不低于一亿元人民币,其执行事务合伙人应为海外投资基金管理企业,即须满足上述条件的QDLP管理机构。参与海外投资基金的有限合伙人应符合私募基金合格投资者条件(资管新规细则出台条件随之调整)即具备相应风险识别能力和风险承担能力,单位投资者净资产不低于1000万元,个人投资者金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元,但认缴海外投资基金的金额要求变高,应不低于500万元。


海外投资基金成立后须向上海市金融办提交QDLP试点申请,申请材料包括基金设立协议、募集说明书、高管简历等文件。市金融办批准试点资格后,海外投资基金应在6个月内完成募集及设立工作,逾期则将面临被取消试点资格的风险。




三、托管与基金外包


海外投资基金不论合伙制或契约制,均须选择一家境内托管银行,该托管银行须具有外汇指定银行资格,为海外投资基金开立人民币和外汇账户。此外,海外投资基金还需聘请基金行政管理人负责基金份额登记、估值核算、信息技术系统等工作。该基金行政管理人需符合基金业协会关于基金服务机构的要求,除定期向基金管理人披露外,还应向上海市金融办报送经审计的年度报告等文件。




四、设立流程及材料


上海市金融办为QDLP试点工作的牵头部门,此外市商委、市工商局、外汇局上海市分局等部门亦组成联席会议配合推进QDLP试点工作。境外主体申请设立海外投资基金管理企业(QDLP管理机构)时,需讲演境外主体业务、集团组织架构、未来中国发展战略以及QDLP基金募集及投资等内容的中英文PPT。海外投资基金成立后,QDLP管理机构应向联席会议提交基金相关材料,包括但是不限于基金招募说明书、基金管理人员简历、合格投资者证明等。审核通过后,QDLP试点基金在联席会议批准的额度范围内向境内托管行办理购汇,符合一定条件下QDLP管理机构可追加外汇额度申请。



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