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掘金新三板,并购为王的黄金时代已来--金三板



新三板挂牌市场主要统计指标:截至2018年09月,从2014年9月开始的历时4年的新三板扩容新增上市挂牌统计,2015-2016年两年,每年新增近5000家挂牌企业,但到了2017年底至2018年度,数量爆发式增长已不升反降,从2017年最高点11630到10950,意味着新三板为了挂牌而挂牌的高峰期结束了,可预期挂牌后市场、投资后市场、产融后市场的黄金机遇来临了,未来的新三板市场,仍然是普遍的风险大、流动性不足、收益不确定性强、成长性不确定性强,考验机构投资者和个人玩家的专业水平和综合素养能力的“炼真金术功夫”要求越来越迫切、越来越高;



约11000家新三板挂牌企业2017年净利润数据简析(扣除摘牌企业数据后):净利润为负的2641家,净利润为0-500万区间的3293家,净利润500-1000万区间的1485家,净利润1000-2000万区间的1681家,净利润2000万以上的共计1781家(其中2000-3000万区间的741家、3000-4000万区间的404家、4000-5000万区间的213家、5000-10000万的302家、1亿以上的121家);




我们分三段统计来比较分析一下,净利润为负的约2641家、约24%,净利润为0-2000万区间的约6459家、约60%,净利润2000万以上的总计约1781家、约16%,意味着不到1800家净利2000万以上的挂牌企业中,可预期每年能成功转板中国A股、H股或国际流动性强的资本市场的新三板优质企业仅100-300家区间,即使登陆了更成熟的资本市场,虽然在一定程度上改善了股东转让交易的流动性,但是成长性与价值估值也已经错过了过去三十年的泡沫兑泡沫的严重高估的资本套利时代;


新三板约9100家、85%的挂牌企业亏损或净利低于2000万,2014-2016年间野蛮生长的新三板,企业大股东为了挂牌而挂牌、为了资产证券化“印股票变成印钞票”,为了增强流动性简单被动套利冲动,但是大量挂牌企业的估值痛点或市值痛点成了中短期内无法逾越的“天花板”!快速早熟的中国新三板资本市场,数万家机构投资者掘金新三板,新三板的流动性与成长性双重痛点叠加,出路在何方?新三板的金三板的产融游学、产融五链并购、产融五链市值管理为您独家解密。



挂牌公司行业分布情况:制造业和TMT电子信息产业约占70%;


挂牌公司地域分布情况:北上广深为主的三大经济圈约7000-8000家,约占60%-80%,可以看出三大经济圈的中小企业对中国新三板这个新兴资本市场接受程度和参与意愿度相比中西部、东北部地区更大、更好、更积极;



挂牌公司股本分布情况:500-3000万股的约占45%,其主要股东群体以创始经营股东和AG、VC、PE机构风险偏好承担意愿强的投资人为主;



注:采用上组限不在内原则,如500-1000区间中不含1000;2018最新数据有适当增减。


挂牌公司股东人数分布情况:股东50人以内的占84%,可预期参与价值空间和潜力大,不确定性也强;



注:采用上组限不在内原则,如100-200区间中不含200;2018最新数据有适当增减。


新三板并购重组:过去三年以新股上市挂牌为主的高增长期已结束,当下和未来以并购工具与新增上市挂牌并驾齐驱的新黄金时代到了;



从以上数据简要总结和深度前瞻分析:80%中小挂牌企业估值不确定、成长性不确定、流动性不确定,使得参股型、少数股权投资、简单被动套利的机构投资者进场的意愿越来越偏谨慎和保守,以欧美纽交所、纳斯达克、伦敦交易所等的国际成熟资本市场的借鉴参考,并购重组是新三板挂牌企业当下和未来必须重新学习的“一堂资本市场课”,而企业又不能简单粗暴理解和操作并购工具来实行企业外延式增长,高水平的专业能力机构助力才能达到超预期价值,并购战略的产融五链式并购神器助力中国新三板挂牌中小企业二次腾飞、由弱转强、强者恒强。




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