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剑指5G,三安光电3亿美元收购以色列通讯芯片公司ColorChip--晨哨并购



8月28日,据财新报道,三安光电(600703.SH)洽购以色列光通讯芯片、模块公司ColorChip。另据以色列媒体报道,此次收购金额高达3亿美元。


CTech报道称,此次收购将通过三安集团旗下的安芯产业投资基金进行。


这家LED芯片龙头公司为何收购一家以色列的通讯芯片公司,到底意图何在?



剑指5G,加码通讯芯片


8月27日,三安光电和安芯资本与ColorChip进行谈判。ColorChip的主要投资者——BRM集团、以色列增长伙伴和双子座以色列风投将从交易中获得6000万美元。


2017年4月6日,ColorChip在由CIRTechFund和扩大风险投资公司牵头的F轮融资中,筹集了3700万美元。以色列增长伙伴、中提琴信贷、Vintage Investment Partners、双子座以色列风投、BRM集团和HGLCapital也参与了本轮融资。ColorChip利用这些资金加速市场研究和开发项目,并扩大生产能力。


光通讯芯片、模块公司ColorChip专门为电信运营商和数据中心生产通信组件,成立于2001年。报道称,迄今为止,ColorChip已筹集了1. 12亿美元的私人资金,拥有约250名员工。


ColorChip的CEO为Yigal Ezra,客户主要有Facebook,还有中国大陆、北美及欧洲的公司。ColorChip的光子集成技术主要基于SystemOnGlass的混合集成技术,利用玻璃材料晶圆制作光器件,从而将半导体领域的制造技术和生产效率带入光通信领域,实现低成本、快速和高度可伸缩的生产。ColorChip最早开发基于PLC的分路器等产品,2007年以后才陆续转向高速模块。ColorChip也是多个100G光模块MSA的成员公司。


根据光纤在线的相关资料,ColorChip拥有两大业务,一是应用于FTTx市场的无源PLC分路器产品系列,另一是应用于高速网络的收发器产品系列。ColorChip还将PLC技术应用于收发器产品,开发出突破性的光子集成解决方案——SystemsOnGlass(SOG)。


三安光电的化合物半导体业务涵盖PA射频、电力电子、光通讯和滤波器等领域的芯片,已布局完成6寸的GaAs和GaN部分产线,产品应用包括2G、3G、4G手机应用的功率放大器、无线网用的功率放大器、基站应用、低噪声放大器、及其它无线通讯应用单元等。此次收购ColorChip,无疑是继续加码5G,将和原有产业形成协同效应。



多元化布局,意图打开新的市场空间


踩上5G的行业风口,扩大高端化合物半导体优势,意图寻求新的增长点,这就是三安光电的布局。


三安高层曾指出,三安解决的是5G解决方案中芯片制造的环节。砷化镓,是目前终端手机需要用到小功率的PA所需要的基础材料;磷化铟是在5G商用时代所需频点需要用到的材料。


三安光电股份有限公司成立于1993年,主要从事全色系超高亮度LED外延片、芯片、化合物太阳能电池及Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体等的研发、生产与销售。



2013年6月,三安光电公告以自有资金2200万美元收购美国流明(Luminus Devices, Inc.)100%股权。美国流明的主业为高亮度LED 器件,获得美国流明的优质客户包括LG、Philips、Acer、Zumtobel、Martin 等。继拟收购璨圆20%股权之后,此次收购的美国流明拥有专利151 项,三安光电再次获得国际厂商的技术和专利支持,在国际市场的话语权大大加强。美国流明主要产品为超大功率(10W 以上)LED 集成封装,收购后切入了封装领域,加大垂直一体化布局,其上下游全产业链协同效应逐步加强。


2016年3月11日,三安光电公告称拟以2.26亿美金收购环宇电子,环宇电子主要从事砷化镓、磷化铟、氮化镓的研发制造,客户分布在通讯、电力、医疗、工业及航空等领域,具有相当的门槛高度。与硅基半导体相比,中国大陆的化合物半导体技术与海外差距更大,三安光电拓展化合物半导体产业链,海外并购成为弥补差距的有效手段。


2017年,三安光电以1000万美元、2000万美元和9000万日元,分别在美国、香港和日本成立全资子公司,进行光通讯、滤波器和化合物半导体研发生产。


2017年年报显示其营业收入为83.94亿元,同比增长33.82%,实现净利润31.64亿元,同比增长46.04%。2018年中报,实现营业收入41.73亿元,同比增长2.62%,归母净利润18.53,同比增长22.32%。业绩表现优异,并购协同效果良好。


三安光电作为国内LED 芯片龙头,国内的市场占有率已经很高了,目前的发展空间,主要就是继续占据和扩大国际市场。而在化合物半导体方面(包含5G),三安光电则有着无限空间,商业嗅觉的敏锐,也让三安光电提前布局了5G领域。


以砷化镓为例,砷化镓半导体的市场规模近百亿美元(参考广发证券发展研究中心数据)。传统2G手机中,一般需要2个功率放大器(PA)。3G手机中,一般平均使用4颗PA,3.5G平均使用6颗PA。4G手机中,平均使用7颗PA。5G手机中,预计需要使用或多达16 颗的PA,5G 通讯将为砷化镓PA芯片应用需求带来更大的增长空间。随着4G 时代的发展和5G 及物联网的崛起,多模多频的砷化镓微波功率器件需求量将大幅提升。


三安光电近些年在光通信方面业务逐渐增强,面向5G万物互联及大数据中心领域,三安集成电路已经具备了2.5G APD, 2.5G/10G/25G PD,10G/25G VCSEL等芯片的批量供应能力,10GAPD也已完成开发;同时面向3D sensing,红外Lidar等消费应用领域已开发出高功率可见波段、红外波段VCSEL,及端面发光激光器(EEL)等应用产品,并已与国内外大型厂商进入了送样测试阶段。


三安集团通过跨境并购、产业链整合,产生协同效应,将进一步推动强化其砷化镓、氮化镓等半导体业务,打造全球化合物半导体龙头。未来,LED 芯片和化合物半导体或将成为驱动三安光电发展的两架马车。





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