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日本半导体要重回世界之巅?瑞萨电子67亿美元收购美国芯片厂IDT--晨哨并购



关于日本半导体,最近的新闻似乎是三个多月前,东芝表示已经完成向美国私募股权公司贝恩资本牵头的财团出售芯片业务,交易价格180亿美元。


曾经的芯片巨头就此谢幕。


但是,90年代开始衰落的日本半导体产业似乎又有救了。


2018年9月11日,全球车用半导体排名第三的日本半导体厂商瑞萨电子(Renesas Electronics)宣布,将以每股49.00美元的价格,总股权价值约67亿美元 (按1美元约合110日元,总额约合7,330亿日元) 全现金交易的方式收购美国芯片厂Integrated Device Technology(IDT)所有流通股份。


67亿美元,日本半导体产业有史以来最大的并购。


日本半导体也曾有过辉煌。上世纪80年代,日本半导体一度超过美国,在全球半导体市场份额占比第一。但90年代后期,由于日本对美贸易战战术的失败,以及日本企业体制的僵化,在新一轮半导体竞争中,日本开始败下阵来。


到2016年,日本企业唯一一家还能排在世界半导体企业前十名中的东芝(第6名)也要出售这一业务,并在2018年5月末成功出售给美国贝恩资本牵头的财团。


这种情况下,瑞萨电子收购美国IDT对于日本半导体产业甚至日本制造业的复兴显得尤为重要。汽车领域一直是瑞萨电子的主要业务方向,也是其优势所在。此次收购的IDT公司于2015年收购了德国ZMDI (Zentrum Mikroelektronik Dresden AG)公司,成功开拓汽车及工业市场。


在收购IDT的新闻发布会上,瑞萨电子总裁兼CEO吴文精(Bunsei Kure)更是直接表示,“实际上,瑞萨电子的目标是ZMDI。”


瑞萨电子能否借助此次收购在汽车半导体领域坐上第一的位子,日本半导体行业又是不是能趁着瑞萨电子的迅猛势头再次崛起,重新做回全球半导体行业龙头老大?



汽车半导体市场增长可期


近年来,随着曾经半导体行业的两大驱动力PC和手机逐渐增长乏力,汽车对于半导体增长的显著性开始表现出来。


汽车市场多年来保持对半导体的强劲需求,随着电动汽车和自动驾驶汽车的逐渐普及,每辆汽车采用的半导体元件量增加,汽车市场正在成为半导体行业最重要的市场。


据IC Insights发布的2018年集成电路(IC芯片)市场驱动因素报告,预计2016年至2021年间汽车和物联网的IC芯片销售增长速度将比IC芯片总收入快70%。预计2021年用于汽车和其他交通工具的IC将产生429亿美元的全球销售额,而2016年为229亿美元。





报告显示,2016年至2021年间,汽车和物联网IC芯片的销售额预计将分别以13.4%和13.2%的复合年增长率(CAGR)上升,而整个IC芯片市场的销售额预计将达到4345亿美元。




完善汽车半导体布局


此次瑞萨电子收购美国IDT及2016年收购芯片商Intersil,都是为了完善自身在汽车半导体行业的布局。


瑞萨电子在MCU(微控制器)、SoC(片上系统)产品及模拟功率器件等方面拥有重要影响力,尤其在汽车电子领域具有优势。


2016年,瑞萨电子以32亿美元并购Intersil,引入了模拟与混合信号芯片产品线。值得注意的是,瑞萨电子宣布收购Intersil前,后者市值为21.2亿美元,但瑞萨电子斥资32亿美元,可见其对后者的信心,以及瑞萨电子清晰的汽车、工业领域的战略目标。


在2018年二季度财报说明材料中,瑞萨电子表示,将继续加大对模拟与混合信号产品的战略投入,包括必要的收购。


IDT曾经是IDM(垂直集成半导体制造商),随着半导体行业集成度越来越高,商业模式从IDM最终转向无晶圆厂模式,成为没有工厂、专注于设计开发的典型的“无厂企业”。产品也从高速SRAM(静态随机存取存储器)扩展至射频、计时产品等。


2015年,IDT开拓了汽车及工业市场,成功收购了ZMDI公司,正式进入汽车及工业领域半导体和传感器市场。自收购ZMDI后,IDT在传感器技术产品上的核心竞争力获得大幅度提升,尤其在汽车领域,推出了基于电感式的位置传感器、环境传感器、GPS定位传感器等等。


瑞萨电子表示,IDT的模拟混合信号产品,包括传感器、高性能互联、射频和光纤以及无线电源,与瑞萨电子MCU、SoC和电源管理IC相结合,可以为客户提供综合全面的解决方案,满足从物联网到大数据处理日益增长的信息处理需求;IDT的内存互联和专用电源管理产品有利于瑞萨电子在不断发展的数据经济领域实现业务增长,并加强其在产业和汽车市场的影响力。



加码中国市场


除了在汽车半导体领域进行差异化互补,瑞萨电子还积极开拓中国市场。


2017年3月,瑞萨电子在中国成立了中国事业统括本部,这是瑞萨电子全球范围内唯一一个以地区性总部为事业部的组织,体现了瑞萨电子对于整个中国半导体市场的重视。


瑞萨电子中国事业统括本部本部长、瑞萨电子中国董事长真冈朋光曾表示:“中国是全球最大的新能源汽车市场,也是新能源汽车方面创新最多的国家,引领着电动汽车的发展潮流。我们期望能够把握中国市场的创新机遇,快速开发并提供面向该领域的半导体解决方案。”


据瑞萨电子2017年年报,2017年瑞萨电子在中国市场实现净销售额1505.56亿日元,占总净销售额的19.29%,仅次于日本本土市场。此外,瑞萨电子中国市场净销售额相比2016年增长98.21%,远高于其他市场。




来源:瑞萨电子2017年财报


目前,瑞萨中国事业统括本部下属3家销售公司及4家销售分公司、两家工厂和一个设计中心。



汽车半导体巨头争夺战拉开帷幕


值得注意的是,就在瑞萨电子宣布对IDT收购的当天,9月11日,汽车半导体行业的另一巨头恩智浦(NXP)宣布重组高管团队,以持续推动公司新业务重点与发展策略。


恩智浦现任执行副总裁暨汽车事业部总经理Kurt Sievers被擢升为恩智浦半导体总裁,任命即刻生效。在新的公司架构下,Kurt Sievers将全面负责公司各业务部门。


这样的时间点进行这样的人事任命,让人产生无限遐想。


另外值得注意的是,瑞萨电子可能真的肩负着日本半导体行业(或者还有日本政府)的希望。


瑞萨电子是由瑞萨科技和NEC电子于2010年合并而成。而瑞萨科技则是由日立制作所、三菱电机半导体事业部于2003年合并成立,成立之时为世界第三大半导体公司,仅次于英特尔和三星电子。


2011年“3.11”日本大地震使瑞萨电子遭遇经营危机,日本产业革新机构联合丰田等出资入股瑞萨电子,推进后者经营重建。


日本产业革新机构(Innovation Network Corporation of Japan,INCJ)成立于2009年,其背景是进入21世纪以来日本的制造业企业普遍衰退。当时由政府出资920亿日元,19家企业共出资100亿日元,INCJ社长和首席运营官个人各出资500万日元成立日本产业革新机构,是日本唯一一家由官民出资、但是决策权完全交由民间的一家投资机构。


INCJ成立的初衷是为了“通过提供资本和管理支持,通过公私合作伙伴关系,促进'开放式创新'理念和创造有前途的新技术的下一代企业,从而提高日本企业的竞争力。”


2011年带有官方色彩的INCJ入股瑞萨电子后便对后者实现控股。2017年5月,INCJ联合日立、三菱出售瑞萨电子24.2%股份,出售之后INCJ依然持有瑞萨电子过半股份。


据瑞萨电子2017年年报,截至报告发布日,INCJ依然拥有瑞萨电子三分之一以上的投票权。


瑞萨电子对于日本半导体行业和日本政府的重要性可见一斑。


不管怎么样,汽车半导体企业对于“老大”地位的争夺已经开始。恩智浦能否稳坐钓鱼台,瑞萨电子能否为日本半导体行业杀出一条路,带领日本半导体重回世界之巅?


答案应该不会等太久。





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