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从往来看谁是各行业占款能力之王——家居、医药、零售等



书接上回,干脆从占款能力角度把ToC的公司都统计一遍看看,上篇把消费、家电、纺织服装简单说了,今天从轻工制造开始。


去年一堆家居公司上司,回头来看,尚品宅配、志邦家居和老大欧派家居占款能力最强,尤其是尚品宅配,2018年上半年应收类账款只有0.67亿元,应付类账款高达15.29亿元,远好于其他单位,从神坛跌落的金牌橱柜未能上榜啊。此外,造纸的岳阳林纸、珠宝首饰的周大生、地板的大亚圣象、衣柜的索菲亚也都是行业顶尖,值得大家花点时间了解。




休闲服务领域,宋城演艺的占款能力也是一骑绝尘,2018年上半年应收类只有0.57亿元,但是应付类高达9.27亿元,这对营业收入只有15.11亿元的宋城来说,美滋滋。此外,岭南控股和中国国旅占款能力也不错,锦江酒店和首旅酒店也靠前,这些至少算行业内拔尖的企业了。



再看商业贸易领域,之前说过,因为直接Toc,所以应收类账款都不多,因此都体现了很不错的占款能力(沃尔玛模式)。针对这种模式,占款能力反而很难选出最优秀的公司。比如苏宁易购,2018年上半年占款最多,达到451.74亿元,但是占款能力比例并不高,又比如永辉超市等等,因此很难通过这个指标选出行业内最优秀的公司。



最后是千呼万唤的医药生物领域,首先必须说,行业整体占款能力很差,初善君理解主要是一般的医药公司主要是医院和医药流通两个终端客户,而大部分医院客户的结算周期会比较长,因此占款能力最好的反而是直接面向消费者的医药流通领域,比如大参林、益丰药房、老百姓、一心堂等等。知名企业上榜的几乎没有,比如恒瑞医药、康美药业等,也就是爱尔眼科和云南白药占款能力刚刚为正。此外,据初善君观察,中药企业的占款能力尤其弱,但是中恒集团不知道卖的啥中药,占款能力出奇的强。



最后,如果有余力,初善君倒是想分析这些从占款能力角度选出的优秀公司,因为大家也发现了,很多行业优秀的公司占款能力都不差,因此个人认为可以从这个角度选出初善投资的第一批股票池。




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