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并购志|利欧股份拟23.4亿收购微信自媒体公司苏州梦嘉75%股权,微信公众号资本化成潮流?



9月11日晚间,利欧股份披露了收购苏州梦嘉的最新进程。

公告显示,9月11日,利欧股份与宁波妍熙、宁波熙灿、张地雨签署了《苏州梦嘉传媒有限公司股权转让框架协议》,公司拟以23.4亿元现金收购宁波妍熙、宁波熙灿、张地雨所持标的公司75%股权。

根据《深圳证券交易所股票上市规则》、《中小企业板上市公司规范运作指引》、《上市公司重大资产重组管理办法》的相关规定,本次交易不构成关联交易,预计也不构成重大资产重组。

这距离公司第一次宣布收购苏州梦嘉过去了两个月。目前,有关该收购,董事会已全票通过。

9月12日,利欧股份的股票涨停,收盘价为2.01元。


三年净利不低于10.7亿元


公开资料显示,苏州梦嘉借助公司自研的MRP平台,将投放、编辑、运营、广告撮合交易、财务、内控等环节进行整合与自动化,每年为快消、家居、金融、小说、在线娱乐等行业约2500名客户提供基于社交自媒体平台的精准营销服务。

值得注意的是,这家公司的成立时间不足3年,注册资本为100万元,后增至133.33万元。

根据苏州梦嘉在智联招聘上对自己的介绍,公司的主要阵地为微信公众号、微博、头条、UC大鱼、百度百家、一点资讯、喜马拉雅、腾讯视频等互联网主流平台,拥有自营媒体账号4000多个。

在此次收购中,转让方向受让方作出业绩承诺,2018年-2020年,苏州梦嘉实现的年度审核税后净利润应分别不少于26000万元、36000万元、45000万元,三年累计实现净利润不低于10.7亿元。

公告指出,上述“净利润”指经具有证券从业资格的会计师事务所审计确认的归属于母公司股东的净利润(以扣除非经常性损益前后孰低为准),受让方指定符合资格的会计师事务所执行对标的公司的审计事务并出具专项审核报告。

同时,苏州梦嘉的整体估值也建立在其业绩承诺上。

苏州梦嘉的估值预计为其2018年承诺净利润的12倍,即为31.2亿元。所以,此次交易(收购股权比例为75%)对应的交易金额为23.4亿元。

目前,利欧股份暂时还未披露苏州梦嘉以往的业绩表现。


收购自媒体成风


这不是第一家购买微信公众号的上市公司,或许也不是最后一家购买微信公众号的上市公司。

此前,瀚叶股份欲以32亿元收购量子云。截至2018年4月,量子云旗下拥有981个公众号,粉丝累计超过2.4亿,粉丝数超过一百万人的公众号86个,其中第一大公众号卡娃微卡拥有粉丝数1566.62万人。

值得一提的是,瀚叶股份宣布收购之初,量子云的收购价格为38亿元,而非32亿元。

如此“天价”的微信公众号自然引来市场的许多关注,上交所也对其下发问询函。

各方追问之下,瀚叶股份调整了并购方案,交易价格由38亿元调整为32亿元。同时发行股份募集资金的金额,拟由不超过10亿元变为不超过8.5亿元。

然而,上交所还是向瀚叶股份下发了二次问询函,要求其补充披露说明标的公司的资产估值和持续盈利能力、公众号去重后的粉丝数量、单位粉丝估值、图文转化率、公众号分销、电商业务违规经营嫌疑等。

但是3个月后,瀚叶股份一拖再拖,仍未能回复上交所的问询。

据悉,2016年-2017年量子云的收入分别为1.32亿元、2.35亿元,净利润分别为0.87亿元、1.53亿元。

此外,2018年-2022年,量子云的预测净利润数分别为2.66亿元、4.13亿元、5.19亿元、6.01亿元和6.59亿元。

与量子云的预测净利润相比,苏州梦嘉的业绩承诺增速略小于量子云。

同时,利欧股份的主营业务是微型小型水泵和园林机械的研发、设计、制造、销售,与苏州梦嘉的协同作用并不显著。而瀚叶股份在收购炎龙科技100%股权后,进军网络游戏行业,其网络属性更加贴合自媒体。

有业内人士表示,量子云和苏州梦嘉同为自媒体运营公司,利欧股份可以借鉴瀚叶股份的收购经验。



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