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跨境并购:中企海外投资并购连载之十二,非洲国家投资政策与环境对中国企业的影响


海外投资并购是一个涉及政治、经济、外交、企业战略、交易执行、投后管理等多层次、多维度的系统工程,本公众号将推出系列专题连载,分十八讲从理论基础、政策解析、策略设计、案例分析等多个角度为您构建完整的中国企业海外投资并购理论分析与实际操作的框架,力求对新形势下"走出去"的宏观战略决策发挥积极参谋作用,助力出海的中国企业穿越国际资本市场和政策监管的重重迷雾。本专题主要内容节选自中国国际交流中心信息部副部长王晓红与中投研究院副院长陈超所著《十三五中国企业对外直接投资战略研究》一书。



非洲国家投资政策与环境对中国企业的影响


一、 中国对非洲国家投资现状分析


近年来,中国经济增长速度较快,国内企业具备了对外直接投资的能力,因此中国企业对非洲扩大直接投资具有了可能性;中非关系的不断改善与发展为中国企业对非洲直接投资提供了政治基础;中国经济的不断发展需要更广阔的市场与丰富的资源,这成为中国企业投资非洲的必要条件。虽然非洲大部分国家比较贫穷落后,工业基础薄弱,但是发展机遇仍然大于挑战。近几年,中非领导人互访频繁,加强了中非友好合作的基础。


(一) 中国企业在非洲投资历程


非洲的早期贸易和投资从20世纪80年代初期开始逐步发展,2000年以来中非贸易投资进入快车道。随着中非关系的深入发展,中国企业对非直接投资逐年增加,涉及建筑、餐饮、医疗、汽车制造、化工等多个领域。


随着国内企业对非洲关注度的逐步提升,中国向非洲投资的企业数量稳步提高,目前已有3000多家。目前,中国在非洲投资领域主要集中在矿产石油、制造业、通讯、建筑、金融机构、自然资源、农业、旅游业、运输和服务业。


(二) 中国对非洲投资特点


1. 对政策的依赖性过强。中国一直以来对非洲的政策导向以援助为主,在一定程度上有利于中国企业在非洲的发展,但是过多的资金和政策支持也会带来一系列的不利影响,例如管理体制落后、生产效率低下等。

2. 中非贸易潜力巨大。中非贸易虽然发展很快,但贸易总量并不大,中国与非洲都是发展中国家及地区,中非贸易还有持续大幅增长的潜力;此外,非洲潜在消费者数量多,有利于增强投资者信心。

3. 产品竞争力低。由于国际竞争压力增大,内外竞争性并存,中国在非洲投资生产的产品竞争力较低。例如纺织业,与占据相当大市场份额的欧盟相比,中国除了价格外,没有其他优势,不具备强大竞争力,影响投资效益。

4. 企业运营成本较高。非洲大部分国家的基础设施、交通状况、水电资源、政府工作状况等都并不理想,导致了目前在非洲投资企业的运营成本加大,影响企业扩大投资。



二、 非洲国家的投资环境


近年来,非洲大多数国家保持快速经济增长,虽然大部分国家比较贫穷落后,工业基础薄弱,但是发展机遇仍然大于挑战。


(一) 非洲的政治环境

非洲各国主张在相互尊重、互不干涉内政、平等互利的基础上同世界各国建立并发展友好合作关系。为了更好地促进投资,非洲国家成立了许多地区性国际组织,对于非洲各国投资促进制度建设起着指导性作用。


(二) 非洲的宏观经济环境

自2000年以来,非洲经济增长显著,是世界经济增长较活跃的地区之一。非洲的石油、有色金属等矿藏量巨大,同时非洲的市场广阔。2014年非洲的资本投资增长了65%,约870亿美元,外商直接投资项目数量上升了6%。对非洲投资中,石油和天然气投资占比约为1/3,达到330亿美元;其次是房地产业,为120亿美元;再次是通信业,为60亿美元。


(三) 非洲的工业基础环境

1. 工业基础薄弱

由于历史和自身发展等因素影响,许多非洲国家尚未实现大规模的工业化,工业基础落后、工业环境较差,初级产品的收入占到了非洲生产总值(GDP)的40%以上。

2. 积极实施工业战略

近几年随着非洲国家一系列的改善措施,非洲经济及投资环境有了显著好转,投资风险下降。南非、加纳、纳米比亚等国的投资环境日益提升,受到投资者的欢迎。

3. 重建项目合作机会多

非洲国家正处在发展初期,很多工程、基础设施项目都需要建设或重建,未来5~10年重点工程项目都将建设或完工。而在大型基建项目中,中国企业拥有较大优势,这是众多中国工程承包企业最大的机遇。


(四) 非洲的法制环境

1. 非洲国家对外国投资的保护与鼓励,主要有三方面,分别为:关于国有化的保证、关于外国投资利润所得及汇出保证、对外国投资的鼓励与优惠。

2. 对外资经营活动的管理。为扩大出口、促进经济发展,大部分非洲国家都实行高度自由的贸易政策,包括进出口业务管理、劳工管理、财务与资金管理。


(五) 非洲的营商环境

非洲各国营商环境较差。非洲国家政府普遍效率低下、腐败问题严重,且社会贫富分化、工业基础薄弱、基础设施和技能低下。很多非洲国家缺乏抵抗外部经济冲击的能力,同时,对非洲投资或多或少都存在社会治安问题。中国企业现阶段投资非洲是希望与困难并存,机遇和挑战同在,但是机遇大于挑战。


(六) 非洲国家与中国的关系

非洲拥有丰富的劳动力资源和巨大的消费市场,中国可以把先进的技术设备和管理经验带到非洲共赢发展。近年来,中非领导人交流互访频繁,合作成果显著。随着中非关系的不断深化,中国将大力支持非洲的工业化发展。

另一方面,非洲国家非常重视中国企业的投资。目前,中国对非各类投资存量已经超过1000亿美元,有3100多家中国企业在非洲投资经营。2015年12月中非约翰内斯堡峰会以来,中非已经签署各类合作协议180多项,涉及金额超过220亿美元。2016年7月,中非又签署60多项协议,涉及金额180多亿美元,过去15年年均增速超过30%。在贸易和投资额提升的同时,中非经贸合作结构和模式也不断优化创新,已从双边、单体发展为区域、集成式的合作,经贸合作区等合作平台的产业聚集效应初步形成。



三、 促进中国企业对非洲投资的建议


(一) 完善中非合作论坛平台


“中非合作论坛”是中国和非洲友好国家于2000年共同创立的集体对话与合作机制。在论坛框架下,双方就深入推进中非关系不断发展。

1. 加强与非洲国家的高层对话

近几年,中非领导人高层互访不断,频频传出中非合作新成果,中非在战略发展的高度上达成了广泛的一致。

2. 认真落实论坛成果

2015年12月4日,习近平主席在“南非峰会”上提议,将中非新型战略伙伴关系提升为全面战略合作伙伴关系,并提出中非“十大合作计划”。中国愿在未来3年内同非洲重点实施“十大合作计划”,涉及工业化、农业现代化、基础设施、金融、绿色发展、贸易和投资便利化、减贫惠民、公共卫生、人文、和平与安全十个方面,中国将提供总额600亿美元的资金支持。


(二) 加强中非民间合作与交流


在政府与企业之间,民间组织发挥了越来越积极的作用,近10年间中非民间交流逐步呈上升趋势,在促进经济交流与合作方面做出了应有贡献。

1. 发挥行业协会组织平台优势

激发民间社会组织活力、正确处理政府与社会的关系,推进社会组织明确权责、依法自治、发挥作用。适合由社会组织提供的公共服务及解决的事项,交由社会组织承担,支持和发展民间组织平台优势。

2. 做好中非企业间交流合作

民间组织商协会可弥补政府职能的空缺、服务中国经济,为实现中国梦添砖加瓦,同时为中国制造走出国门提供有力的前方支援和后方保障。中非工业合作发展论坛在8年多的时间里,推动中非合作签约项目400多个,累计签约额达200多亿元,已经成为推动中非合作发展的重要组织,得到了中非领导人的高度评价。


(三) 了解当地法律、尊重地方民俗


中国企业投资非洲的风险防范包括:战争及内乱风险、外汇禁兑风险、征收与国有化风险、治安风险、腐败风险等。需了解当地法律的渊源和外资企业进入的条件,做好市场调研以及了解当地消费习惯和风俗特点。


(四) 正确评估风险做好应对措施


1. 做好投资成本核算

在非洲,工业产品、生活用品大部分都需要进口,物价与中国相比高出50%~80%,而且工作效率不高,工期一般要比中国长1倍才能完成,这些都是中国企业赴非洲投资要计算的成本。

2. 加强安全管理与风险防范

在关于非洲土地、能源、矿产方面的投资一定要有国家议会的文件和批复才具有法律效力,要依照当地的法律办理各种证照与许可证,投资非洲建议通过专业的平台组织机构、专业的中介服务,合理规避法律等方面的风险。





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