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企业上市:实施股权激励对于拟IPO公司的影响


实施股权激励之后,对公司造成的影响是极为深远的,经过我们的实践与研究发现,建立有效的股权激励机制,在这种机制下,能够最大限度调动员工的积极性,促进公司健康、持续、稳定的长远发展。


一般公司实施股权激励之后,对公司的影响主要有以下几点:


首先,实施股权激励会让公司内部各个角色会发生深刻的变化,实现三个重要转变。分别是老板向企业家的转变,员工向事业伙伴的转变,雇佣关系向合作关系的转变。


具体的转变可以看下图,下图为实施股权激励前后的比较:




从上面的图表中,我们可以看出,实施股权激励后公司发生的三个重要变化:


第一,老板向企业家的转变。


老板和企业家的名称,我们经常混用,但是这两个名词代表的概念是完全不一样的。


老板是作坊时代的,使企业规模小的时候用的,而企业家是现代社会工业化大生产时代用的,一般来说都是在规模较大的时候才用。


企业在考虑策划上市的时候,基本上规模都是可以的,总该有个三五千万的净利润才有心思考虑这个事情。而这个阶段,恰恰是老板向企业家转变的关键时刻。


老板和企业家之间的转变,其实就差一项股权激励,只有实施股权激励,让自己的管理层和员工分享企业的成长,才是真正的分享精神,而真正具备了分享精神的老板,才能转化为成熟的企业家。


这一道坎不好迈,很多老板之所以没能够成功转化为企业家,就是在股权激励这道坎上没过去,没能抓住时机,笼络住人才,慢慢地就没落下去了。


第二,员工向事业伙伴的转变。


员工怎么样才能真正的有主人翁的精神,怎么样能把企业当成自己的来看待,怎么样能投入全部的精力去为这个企业风险自己的力量?一个最简单的办法就是,把企业变成员工自己的就行了。


而怎么样实现把企业变成员工自己的呢?当然是通过股权激励,给予员工一部分股票,让员工也成为企业的股东,这样的办法是最直接有效的。


股权激励前后,员工的心态是完全不一样的。股权激励之前,员工只是做工作,然后拿相应的工资;股权激励之后,企业家与员工是事业伙伴的关系,员工从事的也并非只是一个工作,而是一项事业,能够最大限度的激励员工的创造性。


而且,有些企业受资金特别是现金流的压力,无法给核心管理层和骨干员工以很高的现金工资或奖励。


通过设立股权激励计划,可大大降低公司所需的人力薪酬成本、激励资金成本。


员工自己与企业家成为了事业上的合作伙伴,当然收益一起共享,风险也是共担的,总之已经不是简单的雇佣关系,也不是说随随便便就可以拍屁股走人的,自己的股份还在里面。


第三,雇佣关系向合作关系的转变。


雇佣关系的实质就是你出钱,我出力,你让我做什么,我就做什么,只要你满意就好,工作具体做成什么样不重要。


而合作关系的实质是每个人都要对这个主体负责,而不是对某个人负责,只要对主体有利的事情,即使得罪老板,也要勇敢地讲出来。


实施股权激励之后,员工和老板之间的关系,也就从雇佣关系变成为了合作关系。股权激励之前,员工是老板雇佣过来的,一切唯老板是从;股权激励之后,员工与企业家之间是合作的关系,更好的建议和想法都可以大胆提出,共同探讨,一起进步。


上面三个重要的转变,决定了企业必须实施股权激励,只有实施了股权激励,才能彻底改变企业的生态,为今后长远的发展打下良好的基础。


其次,实施股权激励有助于笼络人心,留住人才,对企业未来的发展大有裨益。


公司的持续发展和长期利益的实现,需要公司管理层长期、持续地投入管理技术和知识,关键技术人员长期不间断地进行创新。更重要的是,需要将员工的命运与企业的发展结合起来,共同得到成长。


实施股权激励,一方面可以让人才分享企业成长所带来的收益,增强员工的归属感和认同感,激发员工的积极性和创造性;另一方面,当员工离开企业或有不利于企业的行为时,将会失去这部分的收益,这就提高了员工离开公司的成本。


另外,在与竞争对手的竞争过程中,如果别人实施了股权激励,而你却没有,那你无形之中就会落后,公司的薪酬就没有相应的竞争力。只有推出了有竞争力的股权激励计划,才能吸引和聚集人才。


将人才吸引过来之后,为了让他们更充分地发挥自己的才能,通过股权激励对他们实施考核,也是一个特别好的办法。


而实施股权激励之后,企业家就可以名正言顺地建立长期、持续的考核,不仅仅关注今年怎么样,更重要的是明年后年怎么样,今后的五年十年怎么样。这样一来,无形当中就建立了长效的考核机制,也将企业家的眼光逐步得到提升。


因为股权激励一般要有一个长期、逐步变现的过程,这就要求对象必须关注企业的长远发展,以保证获得自己的延期风险收入。由此,可以进一步弱化激励对象的短期化行为,更有利于提高企业在未来创造价值的能力和快速发展能力。


最后,实施股权激励可能也会有额外的风险。


与世间的任何事物一样,股权激励有那么多的好处,就一定也有很多不利的地方,要不然巴菲特也就不会那么反对股权激励了,最本章就要结束的时候,我们来谈一谈股权激励不利的方面。


第一,企业家的股权及控制权摊薄问题。


不管怎么说,实施股权激励的公司,企业家的股权和控制权都要被摊薄,这个是不可避免要发生的。


股权激励的股份从哪里来?归根结底还是从老板身上来,不会凭空产生的。实施股权激励后,也许老板的股权就从100%变成80%了,虽然企业的资金也增加了一部分,可毕竟不是完全公平的交易,这是需要老板的奉献的。


激励的效果还不知道怎么样,但是股权的风险却是立刻就发生的。这让很多企业家的心里都不会那么好过。然而,这就跟投资一样,谁又能保证投资就一定能挣钱呢?


有付出才有回报,有摊薄也才有人心。尽管通过专业的券商来设计,可以在一定程度上缓解这种股权和控制权被摊薄的情况,但是毕竟还是要摊薄的。


因此,企业家在决定是否要做股权激励时也要充分考虑,确认自己确实能够接受这风险与收益。


第二,股权激励会直接影响公司的利润。


很多企业在开展股权激励时,往往容易忽视股权激励可能对公司利润造成的潜在影响。


这个影响不是直接的现金流出,而是由于会计准则的规定,股权激励会在短时间内增加公司大量的管理费用,直接造成公司业绩的下降。


根据会计准则的规定,以股份支付为基础的薪酬,应当适用《企业会计准则第11-股份支付》。


这就意味着,通过股权激励计划将股权授予员工,应当将赠送员工的股权价值计作为管理费用,并冲减利润。


举例来说,公司开展股权激励计划,允许员工以2元的价格购买价值8元的股票,此时相当于公司赠送给员工6元,因此需要将这6元记为管理费用,并在企业利润中扣除。


而在上市的时候,企业的利润往往成为能否上市的关键性因素,很多企业在上市前甚至会压缩相应的管理费用,更别说去计提这么一大笔管理费用了。


但这也并不是没有办法,只要将股权激励做到前面就好了,不要影响报告期内的利润,甚至只要不影响最近一期的净利润就可以了。






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