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财务造假:上市公司财务舞弊的分析框架


近期,由于保代后续培训的要求,在协会远程培训的保代专区中,看到夏草老师授课的财报粉饰分析,于是便点进去看了一下,由于课件不长,因此,限于篇幅限制,里面只是简单介绍了一些财报粉饰的手法,浅尝辄止,并没有深入展开。


众所周知,夏草老师(本名郑朝晖,厦门大学会计学博士)是中国著名的财务反舞弊专家,曾出版过《财报粉饰面对面》《远离财务骗术》《IPO40大财务迷局》《财务舞弊》《财务揭黑》《上市公司48大财务迷局》《会计迷局》等一系列书籍,不过其中的很多书,现在已经找不到实体书了,部分还能找到电子书,感兴趣的朋友可以找来看一下


除了夏草老师的财务舞弊系列书籍外,相关的还有一些比较重要的资料也一并推荐,包括:美国人施力特和米勒合著的《财务诡计》、证监会稽查总队在《中国注册会计师》上刊文的财务造假特点及识别方法、以及协会《传导》期刊中刊文的《IPO企业财务造假手法及保荐业务风险防控措施研究》、以及美国COSO委员会发布的《Fraudulent Financial Reporting, 1998-2007》报告等。


关于财务舞弊,一般核心从两个角度展开:

一是财务舞弊的手法,

二是识别财务舞弊的手法;

前者为矛,后者为盾。

笔记主要梳理下各家对财务舞弊手法的分析框架



框架一


在《财务诡计》一书中,作者将财务舞弊手法划分为3类,包括:


1利润类欺诈手法

即如何通过操作利润表项目来虚增收入和利润具体包括

(1)收入操作类的(收入虚构、收入的跨期调节等)

(2)成本费用操纵类的(成本费用少计、成本费用跨期调节等);


2现金流类欺诈手法

即如何通过欺诈手法来编造虚高的经营净现金流具体包括:

(1)将融资活动现金流入转为经营活动现金流入;

(2)将正常的经营活动现金流出转为投资活动现金流出;

(3)通过收购或资产重组来夸大经营活动现金流;

(4)借助不可持续的业务来夸大经营活动现金流;


3核心财务指标类欺诈手法

即如何通过伪造反映公司核心经营业绩的主要指标来误导或蒙骗投资者,包括:

(1)提供一些夸大业绩的误导性指标(替代收入、盈利及现金流的一些误导性指标,如每用户平均收入、注册用户数量、EBITDA、非经营性损益指标等);

(2)通过歪曲资产负债表指标来掩盖经营下滑之实隐瞒银行存款受限、掩盖应收账款质量、歪曲存货指标等



框架二


在《IPO企业财务造假手法及保荐业务风险防控措施研究》一文中,将保荐制实施以来(2004年至今)中国证监会公告的行政处罚决定书涉及的10家IPO 企业财务舞弊手法总结为5类包括:


1虚增收入

虚构客户、虚构合同、自我交易、违规担保回笼货款、虚增合同销售单价、提前确认收入;


2虚增资产

虚增应收账款及预付账款、虚增存货、虚增固定资产、在建工程及无形资产、少计提各项减值准备、虚增银行存款;


3虚减成本、费用和负债

少计、少结转成本、前移或后推成本费用期间、虚减费用;


4通过关联方交易实现自有资金体外循环


5挪用资产



框架三


证监会稽查总队的刊文则从虚构经济业务造假这样一个系统工程所涉及的3个核心环节,即:

第一、虚构客户和供应商;

第二、虚构资金流与虚构经济业务相匹配;

第三、“消化”虚构毛利占用的资金出发来梳理财务舞弊的主要手法,包括:


1、虚构客户和供应商的手法

成立空壳公司或利用关联公司进行造假、利用真实的客户和供应商造假、利用海外客户和供应商造假;


2、虚构资金流的手法

大量使用现金交易、伪造银行对账单及资金进出凭证、伪造“真实”的资金流,构建资金循环;


3、消化“虚构毛利占用的资金”的手法

虚增银行存款、虚增应收款项、虚增存货、虚增固定资产等长期资产。



框架四


梳理夏草老师出版的书籍及其培训内容,关于财务舞弊,夏草老师更多的是从会计角度和一些实际的手法出发进行梳理,如在早期的《财务揭黑》《远离财务骗术》等书籍中总结了上市公司财务造假的十大招数、八大招数(部分随着情况的变化,已经很少再出现了)等,在保代培训中,又主要从收入、费用、资产、负债、现金流、企业合并、合并报表、会计选择、关联交易、非经常性损益等项目出发分析报表粉饰的手法。


综合而言,按最新的情况并从具体的做法出发,夏草老师将财务舞弊手法主要总结为以下9类:


1融资交易舞弊

包括售后回购、应收账款保理、资产证券化等。


2资本性支出舞弊

包括虚增资产转移资金以及收益性支出资本化等。


3资金流水舞弊

包括代收代付、现金结算、POS机刷卡、伪造银行回单、伪造支票存根、上下游配合、售后回购、银行存款质押、贷款变货款、并购。


4收入确认舞弊

包括透支未来收入、储备当期收入、伪装收入性质、歪曲分收入、夸大收入规模、虚构经营收入、相互抬高收入、隐瞒关联收入、篡改收入分类。


5存货舞弊

包括在采购环节、生产领用环节及盘存等环节的舞弊


6关联交易舞弊

包括关联交易非关联化、非公允关联交易、隐瞒关联交易、关联虚假交易。


7金融工具会计舞弊

包括金融工具分类、资产证券化会计处理、套期交易的会计处理以及公允价值的确定。


8分部收入舞弊

主要即美化收入结构,篡改收入类型,将非主业收入伪造为主业收入,传统业务收入伪造为高新业务收入等。


9企业并购会计舞弊

主要是通过并购交易进行报表重组之实,包括购买法下的操纵正在进行中的研究开发项目、重组准备和预计负债、商誉和资产减值、收入和费用的确认时点;权益结合法下的突击报表重组和处置低估资产等。


以上仅是我所阅读的关于财务舞弊的比较好的一些资料中对于财务舞弊手法分析介绍的一个简单框架,对其中具体内容和案例感兴趣的朋友可以按照上文我所列示的标题查找对应的资料进行阅览和研究。




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