A股购,为并购而生

借壳:中公教育上市有哪些特殊之处---从财务核查的角度



11月2ZJH上市公司并购重组审核委员会2018年第55次会议召开,中公教育借壳亚夏汽车获有条件通过,在证监会的反馈意见中,对于中公教育收入的真实性、成本的完整性问题进行了多角度询问,如果没有做好充分的财务核查,回答反馈意见难度较大,而教育培训机构往往由于线下网点、现金交易多,财务核查难度大,本文试着财务核查的角度对中公教育的反馈意见做一些解读总结一些值得借鉴教育培训机构的财务核查思路,我们摘取了反馈意见回复的关键部分,供读者日后在碰到类似问题时参考。


有关收入真实性准确性的反馈意见回复


问题四:请独立财务顾问和会计师:1)对中公教育主要客户和中公教育是否 存在关联关系、销售收款的现金流的真实性、销售收款是否存在回流中公教育的情况、各主要现金流收付环节及内控制度的有效性、财务制度的健全性、相关内控制度执行情况进行核査并出具专项核査报告。2)结合报告期内纳税情况与收入和净利润的匹配性、报告期内学员真实性、学员数量与收入匹配性、单个学员贡献收入合理性、学费合理性等,在保证样本覆盖率的情况下,通过抽样方式对重点城市营业网点的收入真实性进行专项核査并提供专项核査报告。核査报告应包括但不限于核査范围、核査手段、核査占比、核査结论等,并说明相关核査是否充分。


收入真实性准确性的核查思路


公司的收款方式包括POS机、支付宝等第三方平台收款、银行转账收款及现金收款,核查方式分别是“从ERP系统中每期抽取2个月数据,核査是否己与银行流水匹配”、2015年度、2016年度、2017年度和20181-4月,独立财务顾问和会计师对中公教育日记账与银行流水数据进行了核对,核査比例分别为50.90%71.06%68.99%62.84% “实地走访部分分支机构,现场抽取分支机构一段期间收款情况与ERP记录进行核查比对”,总结一下就是银行流水分别与ERP系统和日记账核对实地走访并现场抽取一段时间收款情况与ERP记录进行核查比对,以此来验证收入的真实性


客户是否存在关联关系核查方式:中公教育客户主要为自然人,通过核查主要客户姓名、身份证号码的方式判断主要客户是否与中公教育存在关联方关系。


收入真实性核查的走访比例:根据各教学区域中收入排名在前列的省/直辖市进行走访,共走访13个省、2个直辖市,对省内重要收入贡献的分支机构进行走访,共走访54个地市,走访分支机构报告期内收入占比超过70%


收入分析性程序关注指标:学员数量与收入匹配性及单个学员贡献收入合理性、与同行业对比学费合理性、收入与教师人数、教师薪酬及开班总课时的合理性、收入与开班费用的匹配性。


学员真实性检查:获取各年度的学员台账,在保证抽样范围覆盖报告期内所有校区的全部学员的前提下根据各年的培训人次规模随机抽取样本进行培训记录检査和电话访谈各年样本比例均超过10%


收入确认准确性复核:“独立财务顾问和会计师检査了中公教育2015年、2016年、2017年和2018 1-4月收入确认明细表,累计抽取320笔样本进行穿行测试,重点核査包括协议、收款收据、上课记录、考试通过证明、教师排课记录、教师出差费用、酒店住宿费用等,通过对收入成本的全过程穿行测试,核实收入确认的真实性及准确性。”


问题三十:申请文件显示,2017年度中公教育面授培训88.24万人次,较2016 年度增长42.5%,面授培训收入374,751.54万元,较上年增长56%;线上培训 58.36万人次,较2016年增长142%,线上培训收入28,134.56万元,较2016 年增长57.6%。请你公司结合报告期各类课程每人次培训价格变动情况、课程安排差异、同行业公司产品价格情况等,按授课内容分类补充披露中公教育培训收入增速高于培训人次增速的合理性、收入与培训人次的匹配性。请独立财务顾问和会计师核査并发表明确意见。


核查思路

1)分析报告期内中公教育各类产品每人次平均收入并对单价变动原因。“报告期内,培训收入增速与培训人次增速差异系培训单价变动造成的,最近三年一期,中公教育面授培训课程的平均单价分别为4,390.69/人次、3,876.03/人次、4,246.77/人次及4,525.75/人次,线上培训单价分别为583.92/人次、739.84/人次、482.09/人次及297.24/人次。”


2)分析中公教育各类产品价格与同行业比较情况。“华图教育2015年至2017年面授培训产品单价呈现先下降后上升的趋势,与中公教育同期的面授培训产品单价变动趋势一致,同时中公教育与华图教育平均单价的差异率逐年下降。”


问題三十二:申请文件显示,中公教育2017年度面授培训中协议班收入 276,371.03万元,较2016年度增长95.3%,普通班收入与2016年基本持平。 同时,2017年度公务员招录培训收入206,619.41万元,较2016年增长35%; 事业单位招录培训56,893.84万元,较2016年增长91%;教师招录及教师资格培训收入66,975.46万元,较2016年增长100%。请你公司结合公务员、事业单位和教师招录数量变动情况、同行业公司情况、协议班课程设置情况等,补充披露2017年度中公教育协议班收入增长的原因、各类课程收入增长的合理性。请独立财务顾问和会计师核査并发表明确意见。


核查思路:


1)中公教育2017年协议班、线上收入增长合理性。2017年中公教育面授培训协议班收入较2016年增长134,662.78万元, 年协议班收入增长的比例为93.93%,是协议班收入增长的主要原因。”


2)中公教育2017年面授协议班课程设置情况。“中公教育2017年面授协议班营业收入增长较快,主要系当年面授协议班培训课时大幅增长,同时,面授协议班的平均课时单价有所提升导致的。”


3)可比公司收入增长情况2017年,可比公司华图教育的收入增长情况与中公教育较为相似,面授协议班均有较大幅度的增长,面授普通班的收入基本保持稳定。”


问題三十三:申请文件显示,中公教育2017年度面授培训中协议班收入 276,371.03万元,较2016年度增长95.3%,普通班收入与2016年基本持平。 协议班为学员提供更为灵活的选课、授课方式以及更为丰富的课后增值服务,并根据学员未通过不同阶段考试的情况退还一定比例的费用。请你公司补充披露:1)不同课程类型的销售流程,结算方式,收入确认原则、时点、依据及主要会计凭证、收入确认和成本核算是否符合《企业会计准则》的规定,收入确认情况与相关合同约定风险和报酬转移条件或行业惯例是否相符。2)中公教育报告期内协议班退费协议具体内容、退费情况、退费比例、变动情况,并结合同行业公司情况说明退费情况的合理性。3)退费的会计处理及其合规性、是否存在提前确认收入的情况^ 4)中公教育报告期内是否存在报名或开课后退学、退款的情况,如有,请说明退学退款的具体安排、退款金额、占当期收入的比例、相关会计处理的合规性、是否存在提前确认收入的情况,并结合同行业公司情况说明退学退款情况的合理性。请独立财务顾问和会计师核査并发表明确意见。


核查思路:


(1)不同课程类型的销售流程,结算方式,收入确认原则、时点、依据及主要会计凭证、收入确认和成本核算是否符合《企业会计准则》的规定。“中公教育普通班面授培训收入于完成培训服务时,将预收的培训费全部确认为收入。普通班线上培训收 入于提供服务的有效期内按直线法确认。如果学员选择协议班课程,中公教育与学员签订的培训合同均会约定退费条件,如学员参加了培训但未能通过某一阶段的考试,则学员有要求退还部分培训费的权利。这种模式下,中公教育于完成培训服务时将不予退费部分确认为收入;可退费部分则根据协议约定,在满足不退费条件时确认为收入。”


2)可比公司收入确认原则。“中公教育收入确认原则和成本核算方法符合《企业会计准则》 的规定,收入确认情况与相关合同约定风险和报酬转移条件或行业惯例相符。”


3)中公教育报告期内协议班退费协议具体内容、退费情况、退费比例、变动情况,并结合同行业公司情况说明退费情况的合理性。“中公教育与主要竞争对手在类似课程上的定价与退费情况无重大差异,其退费政策受考试地区、考试类型、班级类型、市场条件等因素影响,在综合考虑市场接受度和市场竞争力的基础上,合理约定退费政策,具有合理性。”


问题五十一:申请文件显示,中公教育的预收款项主要为向客户预收的培训费。 2015年末、2016年末和2017年末,中公教育的预收款项分别为纪61万元、135,873.65万元和170,313.14万元,占各期末负债总额的比例分别为 64.62%77.50%76.22%,占比较高。请你公司:1)补充披露中公教育报告期内预收账款明细,对应结算进度,预收账款相关收入确认的时间。2)结合同行业可比公司情况及结算模式、业务特性、行业惯例等,补充披露中公教育预收账款规模的合理性、与收入规模的匹配性。请独立财务顾问和会计师核査并发表明确意见。


核查思路:

(1)补充披露中公教育报告期内预收账款明细,对应结算进度,预收账款相关收入确认的时间。中公教育普通班面授培训收入于完成培训服务时,将预收的培训费全部确认为收入。如果学员选择协议班课程,中公教育于完成培训服务时将不予退费部分确认为收入;可退费部分则根据协议约定,在满足不退费条件时确认为收入。


(2)结合同行业可比公司情况及结算模式、业务特性、行业惯例等,补充披露中公教育预收账款规模的合理性、与收入规模的匹配性。2015年末、2016年末和2017年末,中公教育预收账款分别为63,386.61万元、135,873.65万元和170,313.14万元,规模不断扩大,且高于可比公司华图教育。”、“2015-2017年,中公教育面授培训人次分别为45.83万人次、61.94万人次 和S8.24万人次,规模不断扩大,均高于可比公司华图教育,与预收账款余额趋势一致。”


问题五十三:申请文件显示:1)2015年、2016年和2017年,中公教育的营业收入分别为207,586.04万元、258,407.51万元和403,125.73万元。2) 2015 年、2016年和2017年,面授培训的主营业务收入分别为201,239.17万元、 240,083.22万元和374,751.54万元,占同期主营业务收入的比例分别为97.19%93.08%93.02%; 2015年、2016年和2017年,线上培训的主营业务收入分别为5,815.83万元、17,852.35万元和28,134.56万元,占同期主营业务收入的比例分别为2.81%6.92%6.98%。请你公司:1)按教育产品类别,以列表方式补充披露各个教育产品报告期内的产品单价情况、招生人数、收入等情况。2)结合上述情形、行业发展情况、行业竞争态势、课程单价情况、市场占有率等,比较同行业公司情况补充披露中公教育报告期营业收入大幅增长合理性。请独立财务顾问和会计师核査并发表明确意见。


核查思路:

1)按教育产品类别,以列表方式补充披露各个教育产品报告期内的产品单价情况、招生人数、收入等情况。

2)结合上述情形、行业发展情况、行业竞争态势、课程单价情况、市场占有率等,比较同行业公司情况补充披露中公教育报告期营业收入大幅增长合理性


问题五十六:申请文件显示:1) 2015年、2016年和2017年,中公教育的主营业务综合毛利率分别为60.22%59.38%59.60%,可比公司中华图教育的 业务模式与中公教育最为接近,同期华图教育毛利率分别为59.26%60.88%54.61%2) 2015年、2016年和2017年,中公教育净利润率分别为7.7%12.6»/。和13%。请你公司结合中公教育的收入成本确认政策,核心竞争优势、 同行业可比公司情况、期间费用构成等,补充披露报告期内中公教育毛利率及净利率水平的合理性和真实性。请独立财务顾问和会计师核査并发表明确意见


核查思路:

(1)披露中公教育收入、成本确认政策。

(2)分析中公教育核心竞争优势。分析中公教育毛利率高于同行业平均水平的原因(3)分析可比公司毛利率、期间费用率及净利率情况。“与中公教育业务领域及经营模式接近的是华图教育,2015 年至2017年,华图教育与中公教育的毛利率水平较为接近,不存在重大差异。”、2015年至2017年,中公教育期间费用率均高于华图教育,但是差异逐步缩小。中公教育与华图教育的销售费用率及财务费用率差异均非常小,期间费用率的差异主要是中公教育管理费用率高于华图教育。中公教育与华图教育的管理费用率差异主要是管理人员薪酬差异及研发费用差异及股份支付费用导致的,上述差异与实际情况相吻合。中公教育2015年净利润率水平较低,主要系2015年的期间费用率较高,随着2016年及2017年期间费用率逐步下降,中公教育的净利润得到提升。



有关成本费用完整性、准确性的反馈意见回复


问题三十五:申请文件显示:1)截至2015年末、2016年末及2017年末,中公教育员工数分别为8,496人、10,870人和19,074人,2017年末教师及研发人员共7,516人。2) 2017年末中公教育应付职工薪酬-离职后福利-设定提存计划 413.33万元,较上年增长55.5%。请你公司:1)结合同行业公司情况、中公教育教师培训体系情况等,补充披露报告期中公教育教师离职率情况及其合理性,是否存在离职率大幅提高的情形,如是,请说明对中公教育盈利能力稳定性的影响。2)补充披露中公教育报告期内离职教师的具体情况,包括但不限于主动离职和被辞退教师的具体比例、学生评分情况(对比分析未离职讲师)3)结合中公教育给予离职讲师的福利情况,补充披露应付职工薪酬-离职后福利-设定提存计划的背景、报告期内计提与减少的合理性。请独立财务顾问和会计师核査并发表明确意见。


核查思路:

(1)报告期内教师离职率情况。2015年度、2016年度、2017年度和20181-4月,中公教育教师的离职 率分别为25.88%25.48%21.47%7.96%,呈下降趋势,不存在大幅提高的情形。”

2)与同行业公司对比,分析报告期内离职率合理性。2017年,中公教育教师的离职率为21.47%,与其业务结构接近的华图教育基本一致。同时相比于其他披露教师离职率的教育公司,中公教育的离职率偏低。”

3)结合中公教育给予离职讲师的福利情况,分析应付职工薪酬-离职后福利-设定提存计划报告期内计提与减少的合理性。“报告期内,随着中公教育员工数量的逐年上升,基本养老保险和失业保险费的计提、支付及期末余额均有所增加,与员工数量上升趋势一致。”


问题三十六:申请文件显示,截至2017年末,中公教育拥有教师及研发人员 共7,516人。请你公司以列表形式补充披露报告期各期间授课教师人数、年人 均授课课时、平均单位课时授课人数、课时时长、授课教师课程安排等数据, 并进一步补充披露与授课教师薪酬相关成本的合理性。请独立财务顾问和会计 师核査并发表明确意见。


核查思路:

1)分析授课教师人数、年人均授课课时、平均单位课时授课人数、课时时长、授课教师课程安排等数据。

2)授课教师薪酬相关成本的合理性。“报告期内中公教育大量招聘了授课教师,2015年、2016年、2017年和20181-4月,中公教育月均授课教师分别为2,659人、3,701人、6,281人和7,412人,增长趋势显著。”

“由于2015年、2016年、2017年和20181-4月中公教育教师平均薪酬分别为11.65万元、11.87万元、11.57万元和3.89万元,整体保持相对稳定,因此授课教师数量的增长使得授课教师薪酬总额上升。”

2015年、2016年、2017年和20181-4月,中公教育授课总课时分别为 263.89万小时、320.37万小时、539.70万小时和235.98万小时,其中2016年 和2017年分别较上年增长21.40%68.46%,呈较快的增长趋势,且20181-4月,授课总课时己经达到2017年全年授课总课时的43.72%,授课课时数量增长显著。由于授课教师的薪酬与对应的授课课时呈正相关关系,授课总课时数量的大幅度增长,直接导致教师薪酬总额的上升。”


问题五十二:申请文件显示:1) 2015年末、2016年末和2017年末,中公教育的应付职工薪酬余额分别为13,927.88万元、23,828.57万元和24,870.89万元, 占当期负债总额的比例分别为14.20%13.59%11.13%2) 2016年和2017 年,中公教育主营业务成本中教师薪酬分别为43,933.28万元和72,644.M万元, 分别较上年同期分别增长41.79%65.35%。请你公司补充披露各类员工报告 期各期各类员工的级别分布、入职时间分布、基本工资和奖金水平、奖金与绩 效匹配关系等相关信息,并与同行业同地区可比公司比较,如存在差异,详细 分析差异原因。请独立财务顾问和会计师核査并发表明确意见。


核查思路:

结合员工的级别分布、入职时间分布、员工基本工资和奖金水平、员工奖金与绩效匹配关系、与同行业同地区可比公司比较情况来分析薪酬的合理性。

中公教育奖金主要包括绩效奖金和年终奖,并以绩效奖金为主,其中年终 奖与公司的绩效无直接的匹配关系,而绩效奖金中客服及市场人员、教师绩效 考核与公司业绩基本匹配,管理人员、研发人员绩效奖金与公司业绩直接挂钩 相对较少”、中公教育2015年-2017年销售类人员平均薪酬及2017年教师平均薪酬均 低于华图教育,主要是由于中公教育招聘了大量销售类人员及教师尤其是初级 销售类人员(包括试用期未满而暂未定级的销售类人员)及初级教师(包括试用期未满而暂未定级的教师),导致初级销售类人员及初级教师占比较高所致;、“2015-2017年,中公教育各类人员平均薪酬均高于教育行业规模以上相 应人员平均薪酬具,主要是由于历来注重人员的稳定性,通过向员工提供具有 行业竞争力的薪酬福利体系以加强员工的稳定性。作为国内非学历职业就业培训服务领域的行业龙头,中公教育人员工资平均水平较高具有合理性。


问题五十四:申请文件显示,2015年、2016年和2017年,中公教育的主营业务成本分别为82,359.34万元、104,779.24万元和162,785.46万元,主要由教师薪酬、开班费用和房租物业及折旧摊销费构成。开班费用主要为举办面授培训而发生的酒店住宿、酒店培训场地租赁、餐饮及讲义印刷等费用。2017年,中公教育的开班费用为67,733.60万元,较2016年增长56.35%,主要是因为中公教育在当期授课班次大幅增加所致。请你公司结合报告期开课数量、培训人数、单位班次的开班费情况、高端协议班占比情况等,比较同行业公司补充披露报告期中公教育开班费金额的合理性、与开课数量的匹配性。请独立财务顾问和会计师核査并发表明确意见。


核查思路:

(1)对比2015-2017年,中公教育与华图教育开班费整体情况。2015年-2017年,中公教育与华图教育面授营业收入总额、开班费用及面授学员人数的变动趋势一致,均呈现逐步上涨的趋势。中公教育与华图教育的营业收入结构不一样,中公教育营业收入中协议班占比较高,华图教育营业收入中普通班占比较高,因开班费用主要为面授协议班发生的酒店住宿费用,普通班住宿比例较低,故直接用全部面授人数进行计算和比较后,会导致华图教育人均开班费低于中公教育,每单位开班费对应的营业收入华图教育会高于中公教育。中公教育开班费情况与同行业比较情况合理。

2)分析报告期内开班费情况。“开班费用主要由酒店费用构成,酒店费用主要由住宿班数量、住宿学员总人次、住宿班天数及各学员每天的酒店费用决定。报告期内住宿班数量、住宿学员总人次、住宿班天数及学员住宿总天数随着业务规模的增长,处于逐步增加的趋势,住宿班占整体面授班的比例平稳。”



问题五十五:申请文件显示,中公教育主营业务成本中的房租物业及折旧摊销费主要是授课教师办公场所及自有教室相关租赁费用及装修摊销费用。2016年 和2017年,中公教育房租物业及折旧摊销费分别较上年增加3,492.45万元和 4,469.18万元,主要原因为中公教育房屋租赁面积增长所致。请你公司结合报告期中公教育租赁房屋面积、数童、租金情况、网点增加情况等,补充披露报告期中公教育房租及折旧摊销费增长的合理性、租金水平合理性、与物业租赁和业务开展的匹配性。请独立财务顾问和会计师核査并发表明确意见。


核查思路:

1)分析中公教育主营业务成本中房租物业及折旧摊销费增长的合理性,与物业租赁和业务开展的匹配性。2016年末和2017年末,租赁房屋数量分别增长了39.09%17.48%;租赁物业面积分别增长了12.87%17.84%。随着租赁物业面积的增长,2016年和2017年租赁费用分别增长了20.16%20.15%,由于房屋租金逐年有所上升,租赁费用增长率较租赁面积增长率更高。因此,整体租赁费增长与租赁物业面积增长及分支机构扩张具有匹配性, 较为合理。2017年,营业成本中房租费增长高于整体租赁费增长,主要是当期在租金水平较高的北京区域增加了较多教学场所所致。

2)分析装修摊销费增长合理性。

(3)分析租金水平的合理性。“中公教育租赁期限一般为3-7年。目前,中公教育租赁房屋主要分布在全国省会及以上城市(平均租金约2.3//m2),以及全国各省县级、地级城市 (平均租金约1.1//m2), 中公教育的整体租金水平具有合理性。”



问题五十七:申请文件显示,2015年度、2016年度和2017年度,中公教育发 生销售费用分别为42,849.79万元、48,064.34万元和84129.70万元,占当期收入的比例分别为20.64%18.6%20.87%2017年销售费用较上年增长 75.04%,主要原因一是新招聘了大量负责销售岗位和市场宣传的员工,增加了 互联网广告方面和房屋租赁的投入。请你公司:1)补充披露报告期市场推广活动的具体举措活动,市场推广费与公司各业务规模、培训客户数量的对应关 系。2)补充披露报告期列入销售费用的人员部门构成、人数、级别分布、入职时间分布、基本工资和奖金构成、奖金与绩效匹配关系等相关信息。3)结合公司所处行业、地区可比水平,说明销售人员平均工资是否合理。4)补充 披露销售人员工资中是否包含销售无法入账费用、报告期各期公司广告宜传费核算与实际广告活动是否一致,相关支出与公司业务规模、用户增长间匹配关系。5)结合销售费用占收入比例的变动情况,比较同行业公司补充披露报告期中公教育销售费用的合理性。请独立财务顾问和会计师补充披露对中公教育报告期内销售费用真实性、完整性的核査过程、结论,包括但不限于核査方式、核査方法、核査占比、核査结果等,并说明相关核査是否充分。


核查思路

(1) 销售费用真实性核査方法及核査情况。

分析了中公教育销售费用构成,并与同行业公司进行比较,分析销售费用构成的合理性。检查销售费用与营业收入变动趋势的一致性。将销售费用占营业收入比例与同行业公司对比,分析销售费用占比变动的合理性。

职工薪酬核査:分析中公教育各期销售人员奖金与绩效情况是否匹配、计算销售人员的年均薪酬水平,与全国教育行业脚模以上就业单位商业和服务业人员的平均工资进行对比。

市场推广费核査:了解中公教育主要的营销手段。检査中公教育市场推广费相关合同,了解各类市场推广活动的费用构成及服务定价方式。

通过全国企业信用信息公示系统査询主要市场推广费供应商的工商资料,査看供应商的股东及出资信息、主要人员、经营状态等信息,检査其股东、董事、监事、高级管理人员是否与中公教育存在关联关系。

除前五大供应商之外,随机抽査了 36笔市场推广费,取得相应的付款银行流水、发票、市场推广费的消费记录、市场推广活动的照片等原始凭证、记账凭证。

对报告期市场推广费前五大供应商进行了访谈,了解其成立时间、从 事的主要业务及规模、与中公教育是否存在关联关系、确认报告期内的采购额、 结算方式、合同履行是否发生过纠纷及了解是否存在其他形式的利益输送、定价是否公允等情况。

2)销售费用完整性的核査。核查银行账户的完整性、对销售费用执行截止性测试程序、结合应付账款、其他应付款等科目检査是否存在己经发生但尚未入账的销售费用。



三、有关盈利预测合理性的反馈意见回复


问题十八:申请文件显示,李永新等8名业绩补偿义务人承诺中公教育在2018 年度、2019年度和2020年度预测实现的合并报表范围扣除非经常性损益后归 属于母公司所有者的净利润分别不低于9.3亿元、13亿元和16.5亿元。请你公司结合下列因素,包括但不限于中公教育最新经营数据、下半年各项业务发展计划、经营季节性特点、在手订单情况等,补充披露2018年度业绩承诺的可实现性。请独立财务顾问、会计师和律师核査并发表明确意见。


核查思路:分析报告期内历年上半年经营业绩占比及经营季节性,并结合中公教育2018年上半年的预收款情况及20186月末的预收款余额得出中公教育实现2018年业绩承诺的可能性非常高。

2018年上半年,中公教育实现营业收入244,468.49万元,实现净利润21,234.64 万元。2015年至2017年,上半年营业收入占全年营业收入的比例分别为36.32%38.30%37.17%,平均比例为37.26%2018年上半年,中公教育实现营业收入244,468.49万元,占2018年预测营业收入的比例为37.72%,高于2015年至2017年上半年营业收入占比平均值。”、2015年至2017年,上半年占全年收款的比例分别为53.23%52.83%51.89%,中公教育2018年上半年收款金额占全年预计收款金额的比例为52.20%,与过去三年相当,中公教育全年收款实现预计收款的保障性较高。中公教育20186月末预收款金额较大,考虑到下半年的收款金额,中公教育实现全年预测收入的可能性非常高



四、有关财务核算规范性的反馈意见回复


问题二十四:申请文件显示,2015年、2016年和2017年,中公教育的现金收款比例分别为13.46%6.36%4.75%。请你公司补充披露:1)报告期中公教育销售中发生现金交易的环节及背景原因、交易内容、交易金额及占比。2) 中公教育对于非法人客户的销售和采购金额及占比,非法人客户采购和销售的会计凭证信息、记载要素等。3)中公教育与现金交易相关的内控制度设计及有效性。4)中公教育是否存在第三方收款的情形,如是,请说明第三方收款的原因、金额、占收入比、收款真实性、相关内控措施及其有效性。请独立财务顾问和会计师对中公教育现金采购和销售的真实性进行核査并说明核査方法、程序、范围和结论。


核查思路

(1)分析现金交易金额及占比。2015年、2016年、2017年和20181-4月,中公教育现金收款金额分别 为53,437.56万元、36125.36万元、38,102.50万元和19,633.21万元,占比分别 为13.46%6.36%4.75°/。和4.53%,占比较小且呈逐年下降趋势。”

2)分析中公教育对于非法人客户的销售和采购金额及占比,非法人客户采购和销售的会计凭证信息、记载要素等。2015年、2016年、2017年和20181-4月,中公教育非法人客户销售金额分别为206,950.04 万元、257,841.94 万元、402,668.47 万元和 145,130.74 万 元,占营业收入的比例分别为99.69%99.78%99.89%99.90%。”、2015年、2016年、2017年和20181-4月,中公教育对于非法人客户采 购分别为2,679.49万元、4,373.11万元、4,952.05万元和2,047.50万元,占采购 金额的比例分别为3.31%4.45%3.47®/。和2.78%,主要为中公教育因经营需要而向个人房东租赁的房屋。

(3)核查中公教育与现金交易相关的内控制度设计及有效性。“针对关键控制点,独立财务顾问和会计师每期抽取2个月ERP现金收款记录,检査是否均己匹配,核査结果未见异常,控制运行有效。”





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